www.StudLib.com
Студенческая библиотека
Студенческая библиотека arrow Национальная экономика (Под общ. ред. В.А. Шульги) arrow 15.2. Регулирование денежного обращения
15.2. Регулирование денежного обращения

15.2. Регулирование денежного обращения

   Денежное обращение регулируется с помощью различных методов и инструментов. При этом применяются различные показатели денежной массы: в зависимости от вида и характера обращения, от формы денег (банкноты и монеты, текущие счета, срочные депозиты и сберегательные вклады). Все деньги разделяются на два вида: наличные деньги, представленные банкнотами и монетами, и безналичные, или бухгалтерские (электронные), деньги. В практике хозяйствования и бытовом общении к наличным деньгам относят не только так называемые физические деньги в форме банкнот и монет, но и средства на текущих счетах, чеках или аккредитивах.
   В реальном денежном обращении во многих странах, особенно развивающихся, широко используется и иностранная валюта, которая часто выполняет функции не только меры стоимости, но и инструмента расчетно-платежных операций или средства накопления.
   В мировой практике известно достаточно большое количество обобщенных показателей денежной массы, или агрегатов.
   Конкретные агрегаты регулирования денежного обращения определяются как на основе их национальных классификаций, так и стандартов международных организаций, особенно Международного валютного фонда. Начиная с 1995 г. Центральный банк РФ стал разрабатывать основные показатели, характеризующие денежную массу, в соответствии со стандартами МВФ, который выделяет четыре основных агрегата. Первые три агрегата базируются на национальной валюте.
   1. Деньги вне коммерческих банков — наличные деньги (МО). Это банкноты и монеты, находящиеся в обращении за пределами банковской системы и используемые экономическими агентами для проведения сделок или применяющиеся как средство накопления. Наличные деньги есть деньги ЦБ как единственного эмиссионного центра страны. Данный денежный агрегат действует практически во всех странах. В то же время наличная валюта ряда стран используется за пределами территории страны эмитента. Особенно это характерно для развивающихся стран с ограниченно конвертируемой национальной валютой. Этот агрегат наиболее сложен для контроля, поэтому монетарные власти стремятся ограничить обращение наличных денег, предотвратить их распространение в «теневой» экономике.
   2. Деньги для сделок — агрегат «деньги» или (М) — основной в стандартной классификации МВФ. Он формируется как сумма денег вне банков и депозитов до востребования в банковской системе (без депозитов органов государственного управления), т. е. представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. Он включает в себя агрегат МО (наличные деньги) и безналичные деньги в форме средств на расчетных, текущих или лицевых счетах. Кроме «безналичных», или бухгалтерских, денег, которые существуют в форме записей, действуют и промежуточные бумажные виды денег, такие, как чеки и аккредитивы. Одной из разновидностей денег, выполняющей функции «денег для сделок», являются так называемые электронные (пластиковые) деньги, т. е. различные пластиковые карточки как внутреннего использования, так и для расчетов в международных платежных системах «Виза», «Мастеркард» и ряде других. Эти средства обладают высокой ликвидностью.
   В национальных денежных стандартах «деньги для сделок» определяют обычно как агрегат M1. Такой подход принят и в российской практике, где данный агрегат включает в себя: наличные деньги плюс средства на расчетных и текущих счетах юридических и физических лиц, а также средства граждан до востребования в сберегательных банках и на пластиковых карточках.
   В отличие от наличных денег оборот безналичных денег контролировать проще, поскольку остается след от операций (трансакций). Денежные власти поэтому заинтересованы в расширении безналичных расчетов. Однако если контроль осуществляется недостаточно грамотно, экономические агенты могут широко использовать сферу безналичных расчетов для вывода средств из-под налогообложения. Об этом свидетельствует опыт хозяйствования многих развивающихся стран, в том числе и России, когда путем различных трансакций денежные средства переводятся за рубеж либо выводятся из-под контроля.
   3. Квази-деньги — это денежные средства (QM), которые не участвуют непосредственно в платежных операциях, а выполняют определенную резервную (накопительную) функцию. Их нельзя непосредственно использовать как деньги для сделок. В последнее время в ряде стран происходит определенное стирание граней между текущими и накопительными счетами, что затрудняет выделение конкретных агрегатов. В национальных стандартах вместо агрегата «квази-деньги» применяются так называемые агрегаты более высоких уровней: М2, М3, М4 и т. д. В российской практике до 1994 г. действовали агрегаты М2 и М3. Но начиная с 1995 г. в связи с переходом на стандарты МВФ стали использоваться другие агрегаты.
   В агрегат включаются срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте. В настоящее время у нас наиболее распространен агрегат М2.
   4. Агрегат М2 — это агрегат Ml плюс денежные средства на срочных депозитах и сберегательных вкладах. В ряде стран, например в США, крупные денежные средства (более 100 тыс. долл.), находящиеся на расчетных и текущих счетах, уже включаются в агрегат более высокого уровня. В российской практике пока такого выделения нет. Агрегат М2 является основным для характеристики всей денежной массы в национальной валюте в большинстве стран мира.
   5. Агрегат «широкие деньги», или М2Х. Обычно применяется в странах, где иностранные валюты широко используются в денежном обращении внутри страны. Формально данный агрегат должен учитывать М2, выраженный в национальной валюте, плюс наличную иностранную валюту плюс депозиты в иностранной валюте. Совокупность агрегатов «деньги» и «квази-деньги» формирует агрегат «широкие деньги». Однако обычно в данный агрегат включаются лишь депозиты в иностранной валюте, открытые в банках страны. Это связано с тем, что невозможно определить точное количество наличной иностранной валюты, находящейся у населения.
   6. Резервные деньги представляют собой совокупность выпущенных ЦБ России наличных денег и средств кредитных организаций на счетах в Центральном банке, а также депозитов до востребования (без депозитов органов государственного управления). Этот агрегат близок к определению широкой денежной базы, применяемой в практике денежных властей России. В настоящее время используется показатель денежной базы в узком смысле, который меньше предыдущего показателя на объем средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ (табл. 15.1).

Таблица 15.1. Показатели денежной массы (агрегаты) в России в 1998—2000 гг.*

Таблица 15.1. Показатели денежной массы (агрегаты) в России в 1998—2000 гг.*

 
< Пред.   След. >