www.StudLib.com
Студенческая библиотека
Студенческая библиотека arrow Основы бизнеса (Отв. ред. Ю.Б. Рубин) arrow 9.3. Технологии полного предпринимательского объединения
9.3. Технологии полного предпринимательского объединения

9.3. Технологии полного предпринимательского объединения

   Полное объединение в предпринимательской деятельности осуществляется, как правило, с использованием двух технологий, которые следует определить соответственно как технологию взаимного блокирования и как холдингово-пирамидальную технологию.
   Технологии взаимного блокирования в последние годы получили широкое распространение в странах с рыночно ориентированной экономикой. Данная технология базируется на взаимное приобретение различными субъектами предпринимательского бизнеса крупных пакетов акций в акционерных обществах, либо долей и паев в других фирмах, либо взаимное вхождение в состав участников субъектов предпринимательского бизнеса. Такое взаимное участие разных субъектов предпринимательского бизнеса в делах друг друга (подобное явление можно образно определить как «перекрестное опыление») составляет основу взаимного блокирования (объединения в единый блок) разнообразных ресурсов, находящихся в ведении каждого из них.

Рис. 9.5. Технологии полного предпринимательского объединения 

Рис. 9.5. Технологии полного предпринимательского объединения

   Конкретные виды предпринимательской деятельности могут быть абсолютно различными, важно лишь, чтобы все участники технологии взаимного блокирования были связаны между собой производственной, коммерческой, финансовой, инвестиционной, научной, образовательной, благотворительной и другими направлениями деятельности.
   В таких объединениях, как правило, отсутствует единый координирующий центр. Предприниматели, входящие в такую группу, блокируются обычно вокруг крупных коммерческих банков, на счетах которых аккумулируется финансовые ресурсы участников взаимного блокирования. Общность деловых интересов участников подобного предпринимательского объединения основывается, прежде всего, именно на «перекрестном опылении»; в странах с рыночно ориентированной экономикой указанная общность интересов базируется чаще всего на взаимном владении акциями друг друга.
   Она может основываться также и на развитии взаимных доверительных (трастовых) отношений, гарантом которых, как правило, выступает вышеупомянутый коммерческий банк. Дело в том, что «перекрестное опыление» может быть дополнено соглашениями участников фирм, входящих в предпринимательское объединение об управлении акциями или долями друг друга по доверенности, а также и о доверительном управлении долями (акциями) сами участников объединения, которыми владеет другой участник. Такие действия осуществляются на основе специального трастового договора.

Рис. 9.6. Предпринимательское объединение по технологиям взаимного блокирования 

Рис. 9.6. Предпринимательское объединение по технологиям взаимного блокирования

   Причина широкого распространения технологии взаимного блокирования при формировании предпринимательских объединений состоит в том, что каждому субъекту предпринимательского бизнеса постоянно приходится считаться с тем, что он на рынке не один. С иными разнообразными и всевозможными субъектами бизнеса следует договариваться, причем с каждым из них необходимо договариваться по-разному. При этом стоит принять в расчет, что многие из субъектов предпринимательского бизнеса не желали бы превращаться в чьи- либо дочерние предпринимательские фирмы.
   В жизни порой оказывается более выгодным договариваться о взаимном блокировании, чем пытаться подчинять себе напрямую всех без исключения предпринимателей. Порой бывает гораздо полезнее привлечь на свою сторону других субъектов предпринимательского бизнеса и воспользоваться их собственными возможностями, на подчиняя их себе, чем учредить дочернюю компанию, навязать ей стопроцентную зависимость от себя и посадить в нее малопредприимчивого, но зато «своего» генерального директора. Степень устойчивости взаимно блокированного предпринимательского объединения зависит от трех обстоятельств, а именно
   - от степени взаимной функциональной аффилированности всех участников предпринимательского объединения, другими словами, от степени их функциональной полезности друг другу;
   - от уровня адекватности взаимной оценки участниками объединения интеллектуальных, финансовых, технологических и иных возможностей друг друга в процессе взаимного блокирования;
   - от степени взаимного доверия участников указанного объединения и уровня осознания ими взаимной причастности;
   - от уровня полноты соблюдения договоренностей всеми участниками такого объединения по всем вопросам совместного существования;
   - от поведенческих стереотипов каждого из участников предпринимательского объединения, прежде всего от соблюдения всех атрибутов уважительности, внимания друг к другу.
   Технологии взаимного блокирования получили развитие в условиях достаточно высокой степени зрелости рыночной экономики. В России возможность применения таких технологий предусмотрена Федеральным законом «О финансовопромышленных группах», в котором, в частности, содержится трактовка системы участий, не предполагающая обязательное создание холдинговых компаний в ходе «участия» субъектов бизнеса в имуществе друг друга. Такое понимание системы участий может в перспективе сделаться основой становления технологий взаимного блокирования в процессе формирования предпринимательских объединений.
   Холдингово-пирамидальные предпринимательские объединения имеют в современной российской экономике более устойчивые деловые основания. Принципы их создания и организации деятельности базируются на обязательном использовании субъектами предпринимательского бизнеса системы участий, сущность которой мы рассматривали в предшествующей главе учебника «Основы бизнеса».
   В системе участий наряду с «перекрестным опылением» акциями открытых акционерных обществ формируется также процедура «содержания акций» дочерних предпринимательских фирм холдинговыми компаниями. Холдинг - материнская компания участвует своими финансовыми ресурсами в акционерном капитале дочерних акционерных обществ, которые, в свою очередь, сами могут оказаться субхолдингами и благополучно начать заниматься холдинговым («держательским») предпринимательским бизнесом.
   Контрольные пакеты акций многих акционерных предпринимательских фирм превращаются в условиях действующей системы участий в инструменты объединения огромного, по сути, практически необозримого числа финансовых ресурсов различных субъектов предпринимательского бизнеса. Ведь акционерный капитал любого ОАО состоит не только из контрольного пакета акций, но, прежде всего, из множества акций миноритарных акционеров, распыленных по всему миру. Как мы помним, контрольные пакеты акций крупнейших международных корпораций часто не превышают 10% всего числа голосующих акций данного акционерного общества, что, согласно российским законам, не позволило бы внести такое ОАО в реестр зависимых хозяйственных обществ, ибо для появления последних непременно требуется сосредоточение в одних руках пакета не менее чем в 20% голосующих акций такого общества. Основные российские ОАО пока, конечно, не достигли столь серьезной «диффузии собственности», но у них еще все впереди.
   Система участий может быть образно названа системой глубокого, взаимного и непрерывного участия холдинга, собственный капитал которого составляет порой незначительный процент в совокупности финансовых ресурсов, применяемых разнообразными дочерними компаниями, через субхолдинги, в предпринимательской деятельности таких компаний. Поэтому графическое изображение системы участий не может быть ни чем иным, кроме пирамиды.

Рис. 9.7. Система участий холдинговых компаний 

Рис. 9.7. Система участий холдинговых компаний

   В голове такой пирамиды находится основной держатель контрольных пакетов акций открытых акционерных обществ - холдинговая компания. Данная компания вправе открыть любое количество собственных филиалов и представительств, не имеющих статуса юридического лица, а также - и это самое главное - дочерние предпринимательские фирмы, обладание контрольным пакетом акций в которых зарезервировано за холдингом. Холдинг никогда не ограничивает рамки своего влияния на предпринимательский бизнес лишь созданием филиалов и представительств. Очень часто более выгодным делом оказывается «держательское» участие в акционерном капитале других открытых акционерных обществ.
   Это обусловливается двумя основными причинами. Во-первых, благодаря системе участий холдинг оказывается в состоянии объединить финансовые ресурсы, размеры которых порой во много раз превзошли бы финансовые возможности самого данного холдинга, надумай его руководство инвестировать средства в новые представительства и филиалы.
   Во-вторых, в реальном предпринимательском бизнесе управленческий контроль тоталитарного типа, основанный на стопроцентном подчинении филиала или представительства предпринимательской фирме, далеко не всегда оказывается эффективнее демократического контроля, основанного со сочетании деловых интересов различных формально самостоятельных субъектов бизнеса в форме достижения ими взаимной договоренности и безусловного следования таким договоренностям всеми их участниками в процессе повседневной деловой деятельности.
   Новые акционерные общества могут создаваться в том случае, когда их учредители не хотели бы брать непосредственно на свои собственные, уже действующие фирмы новые предпринимательские риски. Между тем созданное дочернее акционерное общество автоматически войдет в уже существующую «пирамиду» и станет ее необходимым деловым.
   В этом смысле система участия предлагает весьма выгодную для холдинга, модель взаимодействия. С одной стороны, холдинг обладает контрольными пакетами акций самостоятельных юридических лиц. С другой стороны, данные юридические лица, действительно, являются самостоятельными в несении ответственности по своим обязательствам перед рынком. С третьей стороны, менеджмент дочерних акционерных обществ порой находит и проводит в жизнь предпринимательские и управленческие решения, намного эффективнее тех, которые оказывается в состоянии самостоятельно обнаружить менеджмент холдинговой компании. Наконец, с четвертой стороны, как мы видели, необходимость существования холдинговой компании и системы участий может поддерживаться дочерними акционерными обществами в большей мере, чем самим холдингом.

Рис. 9.8. Технологии предпринимательского объединения по холдинговопирамидальной технологии 

Рис. 9.8. Технологии предпринимательского объединения по холдинговопирамидальной технологии

   Российские холдинговые объединения обычно рассматриваются как разновидность финансово-промышленных групп. При этом головные компании могут входить в состав ФПГ только вместе с дочерними фирмами, а те, в свою очередь, могут входить в состав той группы, к которой принадлежит головная компания.
   К теме предпринимательских объединений мы вернемся в пятом и седьмом разделах учебника «Основы бизнеса», в которых предметом рассмотрения станет применение с помощью объединений приемов конкурентной борьбы, а также антимонопольное регулирование деятельности некоторых объединений, которые мы изучали в настоящем параграфе нашего учебника.

 
< Пред.   След. >