www.StudLib.com
Студенческая библиотека
Студенческая библиотека arrow Основы экономики (С. Добсон, С. Полфреман) arrow Процентные ставки
Процентные ставки

Процентные ставки

   В следующем параграфе главы мы рассмотрим спрос и предложение денег вместе и покажем, как определяется величина процентной ставки, но прежде мы рассмотрим процентные ставки в реальной экономике.
   Процентная ставка - это не цена денег; деньги - это средство обращения, и вы не можете купить фунты на фунты. Процент - это также не плата за использование денег. Скорее, это цена, которую платят за взятые в кредит деньги или вознаграждение за предоставленные взаймы деньги. Уплачивая процент по взятым в долг деньгам, люди могут использовать ресурсы, которые они еще не успели заработать.
   Хотя мы говорим о процентной ставке в единственном числе, существует множество процентных ставок с различной величиной процента при разных обстоятельствах, при этом все они могут существовать одновременно. Одна из основных причин такого разнообразия заключается в том, что доход банков и других финансовых институтов складывается из взимания более высокой величины процента для заемщиков, чем для вкладчиков (депозиторов). Однако есть и другие причины одновременного существования нескольких процентных ставок.
   В марте 1996 г. Barclay card уведомило владельцев кредитных карточек о том, что месячная процентная ставка будет уменьшена с 1,63%до 1,61 % Совсем незначительное изменение, подумали вы, но достаточно серьезное в условиях конкуренции с другими компаниями кредитных карточек и суммой процентных выплат, которые накопилась за несколько месяцев у имеющих задолженность владельцев кредитных карточек. Величина большинства процентных ставок - ежегодная величина, и поэтому их достаточно легко сравнивать, однако в данном случае была названа величина месячной процентной ставки, которая для многих легкомысленных заемщиков оказалась не такой уж пугающей. Несмотря на то, что такая практика широко распространена среди кампаний кредитных карточек, она вводит в заблуждение тех, кто не очень разбирается в математике и не представляет, что ежегодная ставка процента в 12 раз больше месячной величины и что величина процента нарастает в течение двенадцати месяцев. В итоге фактическая ставка оказывается намного выше той величины, которую они могли ожидать. В данном случае ежегодная величина процентной ставки Barclays была снижена с 21,4 до 21,1 %, в то время как ставка, по которой коммерческие банки ссужали деньги своим наиболее крупным и надежным потребителям, составляла 7%
   Процентные ставки по кредитным карточкам имеют тенденцию быть выше, чем большинство других процентных ставок, хотя самые высокие процентные ставки взимаются ростовщиками, которые ссужают деньги бедным и отчаявшимся. Одним из факторов, влияющих на величину процентной ставки, является степень риска для заимодавца, состоящая в возможности заемщика не возместить сумму денег, взятую в кредит; компании кредитных карточек широко используют кредит и поэтому подвер­гаются значительному риску.
   Другой фактор, который может влиять на риск, - срок займа. Как правило, более продолжительный период времени увеличивает риск дефолта и, следовательно, выплаты процентов.
   Третьим элементом риска для заимодавца является снижение стоимости денег в течение времени их использования - не потому что деньги устаревают, а в связи с изменением уровня цен или в связи со снижением покупательной способности денег ко времени погашения задолженности. Очевидно, что риск увеличивается в периоды роста инфляции и при выдаче займов на более продолжительное время. Кредитор должен получить компенсацию в счет ожидаемого снижения стоимости денег в период срока действия кредита, поэтому процентные ставки тем выше, чем выше ожидаемый уровень инфляции, а наилучшим показателем ожидаемого уровня инфляции является фактический уровень инфляции.
   Следовательно, на номинальные процентные ставки оказывает влияние уровень инфляции. Реальные процентные ставки отражают воздействие всех факторов, кроме инфляции, на процентную ставку. Реальная процентная ставка — это номинальная процентная ставка за вычетом уровня инфляции.
   Таким образом, на величину процентной ставки воздействуют следующие факторы: является ли она ставкой кредитования или заимствования, риск дефолта, ожидаемая инфляция и срок действия кредита.

Рисунок 21.4. Процентная ставка не влияет на величину денежного предложения 

Рисунок 21.4. Процентная ставка не влияет на величину денежного предложения

 
< Пред.   След. >