www.StudLib.com
Студенческая библиотека
Студенческая библиотека arrow Основы экономической теории. Учебник для 10-11 классов. Книга 2. (Под ред. С.И. Иванова) arrow 11.2. Сбережения и инвестиции
11.2. Сбережения и инвестиции

11.2. Сбережения и инвестиции

   Мы уже видели в предыдущей главе, что часть ВВП представляет собой здания, сооружения, машины и оборудование — товары, в которые инвестируется часть доходов, полученных фирмами и домашними хозяйствами. Теперь мы получили возможность внести существенное уточнение — источником инвестиций служат не доходы вообще, а сберегаемая часть дохода. Формирование сбережений и их последующее инвестирование происходят по трем основным каналам.
   Формирование сбережений
   1. Крупные фирмы (это главным образом акционерные компании), получив прибыль, делят ее на две части: часть ее они выплачивают владельцам акций и облигаций в виде процентов и дивидендов, которые тем самым становятся личными доходами акционеров и владельцев облигаций; другая часть прибыли представляет собой нераспределенную прибыль, которая и инвестируется в новые здания, оборудования и т.д. Нераспределенная прибыль, по существу, является сбережениями фирм, которые вкладываются в расширение их предприятий.
   2. Значительная часть национального дохода любой страны представлена доходами мелких предпринимателей. Последние, получив доход от продажи выпускаемых ими товаров и услуг, часть этого дохода тратят на свое личное потребление, а часть этого дохода им необходимо инвестировать в свое предприятие.
   3. Большая часть национального дохода принимает различные формы доходов домашних хозяйств. Это заработная плата, дивиденды, проценты и др. Домашние хозяйства также не все свои доходы тратят на потребление. Образующиеся у них сбережения они вкладывают в ценные бумаги (акции и облигации), делают сберегательные вклады в банки, приобретают полисы страховых компаний. В результате промышленные и торговые фирмы, банки и страховые компании привлекают сбережения домашних хозяйств, что и позволяет им инвестировать эти сбережения в производство товаров, в торговлю, транспорт и т.д.
   Располагая наличным денежным капиталом, который возник в результате мобилизации сбережений, фирмы планируют тот или иной объем новых инвестиций в факторы производства. Поэтому приращение совокупного спроса не сводится только к потребительским расходам домашних хозяйств, которые мы рассмотрели в предыдущем параграфе. Совокупный спрос на рынке товаров и услуг включает в себя и спрос со стороны фирм на инвестиционные товары. Аналогично потреблению, экономическая теория различает автономные и индуцированные инвестиции.
   Автономные и индуцированные инвестиции
   Автономные инвестиции — это та часть инвестиций, размер которых не зависит от величины дохода. Большинство фирм инвестирует свой капитал в новую технологию с целью расширить рынки сбыта, укрепить свою конкурентоспособность, осуществляет замену морально устаревшего оборудования новым; потребность в новых инвестициях обусловлена и ростом населения. Поэтому инвестиции в определенной степени не зависят от того, какую прибыль получили фирмы, каков доход мелких предпринимателей. В масштабе всей экономики мы вправе предполагать, что совокупные инвестиции в целом в какой-то своей части не зависят от того, каков размер национального дохода.
   В отличие от этого, индуцированные инвестиции находятся в функциональной зависимости от величины дохода. Однако на данном этапе рассмотрения наших вопросов мы абстрагируемся от этого существенного фактора спроса.
   Выясним теперь, каким образом появление автономных инвестиций повлияет на положение равновесия в экономике. Вернемся в этой связи к рассмотрению тех гипотетических данных, которые были представлены в таблице 11.1, и дополним ее еще двумя колонками — автономные планируемые инвестиции и совокупный спрос, а также увеличим число предполагаемых уровней национального дохода (см. табл. 11.2).

Таблица 11.2. Доход, потребление, сбережения и инвестиции (усл. ед.)

Таблица 11.2. Доход, потребление, сбережения и инвестиции (усл. ед.) 

   Теперь совокупный спрос на товары и услуги будет равняться сумме личных потребительских расходов населения и автономных инвестиций. Эту сумму, спроса или совокупный спрос на товары и услуги (AD)] со стороны частного сектора, можно представить в виде следующего равенства:

AD = Са + cQ + Iа

   или

AD = (Са + Ia) + cQ

   Автономные затраты
   Обратим внимание на то, что совокупный спрос может быть представлен не только как сумма потребительских расходов и инвестиций, но и как сумма автономного потребления и автономных инвестиций, во-первых, и индуцированного потребления, во-вторых. Объединив автономные инвестиции и автономное потребление в единый показатель, мы введем в наше рассмотрение важное понятие — автономные затраты. Общее свойство автономного потребления и автономных инвестиций, которое и дает нам основание сложить их в единый показатель, состоит в том, что они не зависят от размера производимого национального дохода. Теперь равенство (11.8) мы можем представить в следующем виде:

AD = Ар + cQ

   где Ар — автономные затраты в частном секторе; AD — совокупный спрос.

Рис. 11.3. 

Рис. 11.3.
Введение инвестиций приводит к тому, что совокупные расходы домашних хозяйств (совокупный спрос) не ограничиваются покупкой потребительских товаров и услуг. Теперь домашние хозяйства часть своего дохода намерены истратить на потребительские товары, а часть дохода, которая сберегается, — инвестировать в факторы производства. Но равновесие в экономике по-прежнему будет достигнуто только в том случае, если планируемые расходы домашних хозяйств будут равны их доходу.

   Обратимся к рассмотрению табл. 11.2.
   Появление автономных инвестиций изменило величину совокупного спроса при заданном национальном доходе. В частности, если в табл. 11.1 при доходе 2000 совокупный спрос, равный спросу на потребительские товары и услуги, составлял величину 2000, что обеспечивало равновесие совокупного спроса и совокупного предложения, то теперь национальный доход 2000 предполагает совокупный спрос 2400. Это означает, что теперь равновесия на рынке товаров и услуг нет. При этом неравновесное состояние экономики проявляется не только в превышении рыночного спроса над предложением, но и в том, что инвестиции превышают величину сбережений.
   Источником финансирования инвестиций в этом случае могут быть иностранные займы или накопленные ранее сбережения. Заметим, что введение автономных инвестиций не привело к увеличению отрицательного значения сбережений на 400, как это имело бы место при увеличении автономного потребления. Объяснение следует искать в том, что рост инвестиций приводит к накоплению капитала, к росту реальных активов в виде новых заводов, транспортных средств, ресторанов и т.д., в то время как рост потребления означает «проедание» созданных ранее материальных благ. Но как бы то ни было, введение автономных инвестиций при Q = 2000 привело к возникновению дефицита, к росту цен и другим явлениям в условиях неравновесного состояния экономики.
   Если национальный доход увеличится до 3000, положение несколько улучшится: дефицит уменьшится, разрыв между инвестициями и сбережениями сократится с 400 до 200, но экономика по-прежнему будет находиться в неравновесном состоянии. И лишь когда национальный доход достигнет уровня 4000, это будет его равновесный уровень. Равновесие теперь будет проявляться, как и раньше, в том, что совокупный спрос будет равен произведенному национальному доходу; кроме того, теперь оно предполагает равенство сбережений и планируемых автономных инвестиций, т. е. фирмы намерены все мобилизованные ими сбережения инвестировать в расширение и модернизацию своих предприятий.
   Равновесие в экономике предполагает существование еще одного важного равенства — равенства автономных затрат и так называемых индуцированных сбережений.

Рис. 11.4. Сдвиг линии автономных затрат вследствие введения автономных инвестиций 

Рис. 11.4. Сдвиг линии автономных затрат вследствие введения автономных инвестиций
Включение автономных инвестиций в показатель автономных затрат привело к тому, что сумма автономных затрат при Q = 0 увеличилась с 400 до 800.
   В то же время предельная склонность к потреблению осталась прежней. Поэтому коэффициент пропорциональности между приростом дохода и приростом индуцированного потребления не изменился: с = 0,8. Это привело к тому, что линия автономных затрат сдвинулась параллельно вверх, а точка равновесия переместилась направо-вверх с положения Е0 до положения Е1

   Рассмотрим в этой связи, что представляют собой индуцированные сбережения. Как мы уже видели, отношение прироста сбережений к приросту дохода представляет собой предельную склонность к сбережениям, что было выражено равенством (11.4). Индуцированные сбережения равны произведению национального дохода и предельной склонности к сбережениям:

S1 = sQ. (11.10)

   Если обратиться к табл. 11.2, то можно установить, что при доходе 1000 индуцированные сбережения будут равны 1000 х 0,2 = 200; при доходе 2000 они равны 400, а при доходе 4000 Si = 800. Подчеркнем, что в условиях равновесного состояния экономики индуцированные сбережения равны автономным затратам.
   Итак, равновесное состояние экономики подразумевает существование трех условий:
   1) Qe = (Сa + Ia) + cQe,
   2) Si = Сa + Ia,
   3) S = Ia,
   где Qe — равновесный уровень национального дохода.
   Государственные затраты и равновесие
   Мы уже видели, что не все товары и услуги покупаются частным сектором. Значительная часть ВВП представляет собой товары и услуги, оплачиваемые государством. Куда относить государственные закупки товаров и услуг: к индуцированным или автономным затратам? На этот вопрос, вероятно, нет однозначного ответа. Чем богаче страна, чем больше создаваемый в ней национальный доход, тем больше средств может позволить себе тратить государство и на нужды обороны, и на охрану окружающей среды, и на финансирование образования, и на многие другие цели. Казалось бы, государственные расходы следует относить к категории индуцированных затрат. Но решения, которые принимает правительство или Дума относительно суммы расходов государственного бюджета, непосредственно не связывают с размером национального дохода. Следовательно, имеются основания государственные ассигнования на закупку товаров и услуг отнести к категории автономных затрат. Поэтому мы можем сделать вывод, что общий размер автономных затрат (А) в частном и государственном секторах будет равен сумме автономного потребления, автономных инвестиций и государственных закупок товаров и услуг (G):

A = Ca + Ia + G. (11.11)

   Совокупный спрос теперь может быть выражен равенством:

AD = (Сa + Ia + G) + cQ = А + cQ. (11.12)

   Теперь в условиях равновесного состояния экономики величина национального дохода должна равняться сумме автономных затрат и индуцированного потребления:

Qc = (Са + Ia + G) + cQe = А + cQe, (11.13)

   Увеличение общей суммы автономных затрат вследствие введения государственных расходов повысит равновесный уровень национального дохода. На графике это выразится в том, что линия автономных затрат вновь сдвинется параллельно вверх, а точка равновесного уровня национального

Рис. 11.5. Дальнейший сдвиг линии автономных затрат 

Рис. 11.5. Дальнейший сдвиг линии автономных затрат
Государственные закупки товаров и услуг на сумму 1000 увеличивают общую сумму автономных затрат до 1800. Это приводит к тому, что линия автономных затрат вновь смещается параллельно вверх, а точка равновесия опять переместилась по линии дохода вверх и направо и остановилась, когда общие затраты (совокупный спрос) сравнялись с величиной произведенного национального дохода. И тот и другой показатели равны 9000.

дохода сдвинется по линии дохода направо вверх. Эти изменения и показаны на рис. 11.5, где предполагается, что государственные затраты на товары и услуги, равные 1000, привели к росту равновесного уровня национального дохода до 9000.

 
< Пред.   След. >